Compliance with best practices and with the law wherever it operates, is a key principle in the way Delhaize Group conducts business. Upholding this commitment is important for our continued success.

Corporate governance requirements evolved significantly in the last few years. Delhaize Group closely monitors developments in the corporate governance landscape and continues to strengthen its corporate governance structure where appropriate to ensure that the Company complies with applicable law and follows best practices.

Related Party Transactions Policy
In line with the recommendations of the Belgian Code on Corporate Governance, the Company adopted a Related Party Transactions Policy containing requirements applicable to the members of the Board and the Executive Management in addition to the requirements of the conflicts of interest policy in the Company’s Code of Business Conduct and Ethics. The Company’s Related Party Transactions Policy is attached as Exhibit G to the Company's Corporate Governance Charter.

The Company’s Code of Business Conduct and Ethics is attached as Exhibit F to the Company’s Corporate Governance Charter. The members of senior management of the company and of its subsidiaries completed a Related Party Transaction Questionnaire in 2007 for internal control purposes. Further Information on Related Party Transactions, as defined under International Financial Reporting Standards, can be found under Note 38 to the Financial Statements.

Insider Trading and Market Manipulation Policy
The Company has a Policy Governing Securities Trading and Prohibiting Market Manipulation (“Trading Policy”) which reflects the Belgian rules of market abuse (consisting of insider trading and market manipulation). The Company’s Trading Policy contains, among other things, strict trading restrictions that apply to persons who regularly have access to material non-public information. More details concerning the Company’s Trading Policy can be found in the Company’s Corporate Governance Charter. The Company maintains a list of persons having access to material non-public information and regularly informed these persons in 2007 about the rules of the Trading Policy and about upcoming restriction periods for trading in Company securities.

Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002
As a company that has securities registered with the U.S. Securities and Exchange Commission, Delhaize Group must provide (i) a management report on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting, (ii) an attestation report from the Company’s Statutory Auditor on such management report and (iii) the Statutory Auditor’s assessment of the effectiveness of internal control over financial reporting, as described in Section 404 of the U.S. Sarbanes-Oxley Act of 2002 and the rules implementing such act. Management’s assessment and the Statutory Auditor’s related opinions will be included in the Annual Report on Form 20-F for the year ending December 31, 2007, which is required to be filed with the U.S. Securities and Exchange Commission by June 30, 2008.

The Group’s 2006 annual report filed on Form 20-F includes management’s conclusion that the Group’s internal control over financial reporting is effective as of December 31, 2006. The Statutory Auditor concluded that this management assessment is, in all material respects, fairly stated and that the Group maintained, in all material respects, effective control over financial reporting as of December 31, 2006.

Compliance with the Belgian Code on Corporate Governance
Delhaize Group follows the corporate governance principles described in the Belgian Code on Corporate Governance. In line with the “comply-or-explain” principle of the Belgian Code on Corporate Governance, the Company concluded that the best interests of the Company and its shareholders are served by variance from the Code in a limited number of specific cases. These variances are explained below:

• Provision 4.5 of the Belgian Code on Corporate Governance states, among other things, that directors should not consider taking more than five directorships in listed companies. The Board of Delhaize Group reserves the right to grant a waiver to this rule upon request of a non-executive director. When making its decision, the Board will consider, among other factors, the amount of time the non-executive director will likely have to devote to the Company. The Board of Directors granted such a waiver to Baron Vansteenkiste and Count Goblet d’Alviella, who both serve on the Boards of more than five listed companies.
  
   
• Provision 8.8 of the Belgian Code on Corporate Governance prescribes that the level of shareholding for the submission of proposals by a shareholder to the General Meeting of Shareholders should not exceed 5% of the share capital. Even though the Company’s management or the Board of Directors will always consider any proposal submitted by shareholders in the best interest of the Company, the Board is of the opinion that the threshold of 5 % of the share capital is too low to oblige the Company to put any proposal of whatever nature on the agenda of the General Meeting of Shareholders. The Board of Directors therefore retains the principles in this context as prescribed by the Company’s Articles of Association and by Article 532 of the Belgian Company Code which foresee the right of shareholders holding more than 20% of the share capital to ask the Board to convene a General Meeting of Shareholders. Undertakings Upon Change of Control over the Company.

Management associates of non-U.S. operating companies received warrants issued by the Board of Directors under a 2000 Warrant Plan granting to the beneficiaries the right to subscribe to new ordinary shares of the Company. They also received stock options issued by the Board of Directors under the Stock Option Plan 2001 to 2007, granting to the beneficiaries the right to acquire ordinary shares of the Company. Management associates of U.S. operating companies received options, which qualify as warrants under Belgian law, issued by the Board of Directors under the Delhaize Group 2002 Stock Incentive Plan, as amended, granting to the beneficiaries the right to subscribe to new American Depositary Receipts of the Company. The General Meeting of Shareholders approved a provision of these plans that provide that in the event of a change of control over the Company the beneficiaries will have the right to exercise their options and warrants, regardless of their vesting period. The number of options and warrants outstanding under those plans as of December 31, 2007 can be found under Note 29 to the Financial Statements.

In 2003, the Company adopted a global long-term incentive program which incorporates a Performance Cash Plan. The grants under the Performance Cash Plan provide for cash payments to the beneficiaries at the end of a three-year period that are dependent on Company performance against Board approved financial targets that are closely correlated to building long-term shareholder value. The General Meeting of Shareholders approved a provision of the Performance Cash Plan that provides that the beneficiaries are entitled to receive the full cash payment with respect to any outstanding grant in the event of a change of control over the Company.

On June 27, 2007 the Company issued EUR 500 million 5.625% senior notes due 2014 and USD 450 million 6.50% senior notes due 2017 in a private placement to qualified investors. The 5.625% Euro Notes are listed on the regulated market of the Luxembourg Stock Exchange. Pursuant to an exchange offer registered under the U.S Securities Act ,the 6.50% Dollar Notes were subsequently exchanged for 6.50% Dollar Notes that are freely transferable in the U.S..The General Meeting of Shareholders approved the inclusion of a provision in each of these series of notes granting its holders the right to early repayment for an amount not in excess of 101% in the event of a change of control over the Company.

The Ordinary General Meeting of Shareholders held on May 22, 2008 approved a change in control clause set out in the USD 500 million 5-year revolving credit facility dated May 21, 2007 entered into by, among others, Delhaize Group, Delhaize America,JP Morgan Chase Bank, and the lenders under such credit facility, as such clause is used in, and for the purpose of, the "Event of Default" described in such credit facility.

At the same General Meeting, shareholders approved the inclusion of a provision granting to the holders of the bonds,convertible bondsor medium-term notes that the Company may issue within the12months following the ordinary shareholders meeting of May 2008,in one orseveralofferings and tranches, denominatedeither in US Dollars or in Euros, with a maturity or maturities not exceeding30 years, for a maximum aggregate amount of EUR1.5 billion, the right to obtain the redemption, or the right to require the repurchase, of such bonds or notes for an amount not in excess of 101% of the outstanding principal amount plus accrued and unpaid interest of such bonds or notes, in the event of a change of control of the Company, as would be provided in the terms and conditions relating to such bonds and/or notes.

On February 2, 2009 the Company issued USD 300 million 5.875% senior notes due 2014 to qualified investors pursuant to an effective registration statement filed by the Company with the U.S. Securities and Exchange Commission. The notes contain a change of control provision granting their holders the right to early repayment for an amount not in excess of 101% of the outstanding principal amount thereof in the event of a change of control over the Company.

Sentinel Line

Le Groupe Delhaize a pour principe de base de gérer ses activités en se conformant aux meilleures pratiques et à la loi quel que soit le lieu de son activité. Le maintien de cet engagement est important pour la continuité de son succès.

Les exigences liées à la gouvernance d'entreprise ont considérablement évolué au cours des dernières années. Le Groupe Delhaize suit de près les développements en matière de gouvernance d'entreprise et continue, si nécessaire, à renforcer sa structure de gouvernance d'entreprise pour s'assurer que la Société respecte la législation en vigueur et suive les meilleures pratiques.

Règles de conduite relatives aux opérations avec une personne liée
Conformément aux exigences du Code belge de Gouvernance d'Entreprise, la Société a adopté des Règles de Conduite Relatives aux Opérations avec une Personne Liée qui contiennent des exigences applicables aux membres du Conseil et au Management Exécutif, en plus des exigences en matière de conflits d'intérêts exposées dans le Code d'Ethique et de Conduite des Affaires. Les Règles de Conduite relatives aux Opérations avec une Personne Liée sont jointes en Annexe G à la Charte de gouvernance d'entreprise de la Société.

Le Code d'Ethique et de Conduite des Affaires de la Société est joint en Annexe F à la Charte de Gouvernance d'entreprise de la Société. Les membres du Conseil d'Administration et du Management Exécutif de la société et de ses filiales ont complété en 2007 un questionnaire relatif aux Opérations avec une Personne Liée pour satisfaire à des exigences de contrôle interne. De plus amples informations sur les opérations avec une personne liée, telles qu'elles sont définies selon les normes comptables internationales IFRS, sont disponibles dans la Note 38 aux comptes consolidés.

Règles de conduite relatives au délit d'initié et aux manipulations de marché
La Société a des Règles de Conduite Régissant les Transactions sur Titres et Interdisant les Manipulations de Marché et la Divulgation Non Autorisée d'Informations (les " règles de conduite relatives aux transactions sur titres ") qui reflètent les règles belges relatives à l'abus de marché (qui comprend le délit d'initié et les manipulations de marché). Les règles de conduite de la Société relatives aux transactions sur titres contiennent, entre autres, des restrictions strictes en matière de transactions sur titres, qui s'appliquent aux personnes ayant régulièrement accès à des informations privilégiées. Une explication plus détaillée des règles de conduite de la Société relatives aux transactions sur titres est disponible dans la Charte de Gouvernance d'Entreprise. La Société tient à jour une liste des personnes ayant accès à des informations privilégiées et les a informées régulièrement en 2007 sur ces règles de conduite et sur les périodes de restriction applicables aux transactions sur les titres de la Société.

Section 404 du Sarbanes-Oxley Act de 2002
En tant que société qui a des titres enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, le Groupe Delhaize doit fournir (i) un rapport de gestion sur l'efficacité des contrôles internes de la Société relatifs aux états financiers, (ii) un rapport d'attestation (ii) des rapports d'attestation du Commissaire de la Société sur ce rapport de gestion et (iii) l'appréciation du Commissaire sur l'efficacité des contrôles internes relatifs aux états financiers, comme stipulé dans la Section 404 du Sarbanes-Oxley Act de 2002 ainsi que dans les règles mettant cette loi en application. La détermination du Management et l'opinion du Commissaire seront repris dans le Rapport annuel (formulaire 20-F) de l'année se terminant au 31 décembre 2007, qui doit être déposé auprès de la Securities and Exchange Commission américaine au plus tard le 30 juin 2008.

Le rapport annuel 2006 du Groupe (enregistré sur le formulaire 20-F) comprend la conclusion du management que le contrôle interne du Groupe relatif au reporting financier était effectif au 31 décembre 2006. Le Commissaire conclut que l'évaluation du management était fidèlement exposée dans tous les domaines importants et que le Groupe maintenait, dans tous les domaines importants, un contrôle effectif sur le reporting financier au 31 décembre 2006.

Respect du Code belge de Gouvernance d'Entreprise
Le Groupe Delhaize respecte les principes de gouvernance d'entreprise exposés dans le Code belge de Gouvernance d'Entreprise. Suivant le principe " se conformer ou expliquer " du Code belge de Gouvernance d'Entreprise, la Société a conclu que pour servir au mieux les intérêts de la Société et de ses actionnaires, il convient de s'écarter du Code dans un nombre restreint de cas spécifiques. Ces écarts sont décrits ci-dessous:

• La disposition 4.5 du Code belge de Gouvernance d'Entreprise stipule notamment que les administrateurs ne peuvent envisager d'accepter plus de cinq mandats d'administrateurs dans des sociétés cotées. Le Conseil d'Administration du Groupe Delhaize se réserve le droit de déroger à cette règle à la demande d'un administrateur non-exécutif. Au moment de prendre sa décision, le Conseil prendra notamment en considération le temps effectif probable que l'administrateur non exécutif devra consacrer à la Société. Le Conseil d'Administration a accordé une telle dérogation au Baron Vansteenkiste et au Comte Goblet d'Alviella, qui siègent tous deux au Conseil de plus de cinq sociétés cotées en bourse.
  
   
• La disposition 8.8 du Code belge de Gouvernance d'Entreprise stipule que le seuil à partir duquel un actionnaire peut soumettre des propositions à l'Assemblée Générale des Actionnaires ne peut pas dépasser 5% du capital. Même si le management de la Société ou le Conseil d'Administration prendra toujours en considération toutes propositions soumises par les actionnaires dans le meilleur intérêt de la Société, le Conseil d'Administration estime que le seuil de 5% du capital social est trop bas pour obliger la Société à mettre à l'ordre du jour de l'Assemblée Générale des Actionnaires toute proposition de quelque nature qu'elle soit. De ce fait, le Conseil d'Administration continuera à se référer dans ce contexte aux principes stipulés par les statuts de la Société et par l'article 532 du Code belge des Sociétés, qui prévoient le droit pour les actionnaires représentant 20% du capital social de demander au Conseil de convoquer une Assemblée Générale des Actionnaires.

Engagements en cas de changement de contrôle sur la Société
Des membres du management des sociétés opérationnelles non américaines ont reçu des warrants émis par le Conseil d'Administration dans le cadre du Plan Warrant 2000 octroyant aux bénéficiaires le droit de souscrire à de nouvelles actions ordinaires de la Société. Ils ont également reçu des stocks options émise par le Conseil d'Administration dans le cadre des plans de stock options 2001-2007, octroyant aux bénéficiaires le droit d'acquérir des actions ordinaires de la Société. Des membres du management des sociétés opérationnelles américaines ont reçu des options, qui sont considérés comme des warrants selon la loi belge, émises par le Conseil d'Administration dans le cadre du Delhaize Group 2002 Stock Incentive Plan, tel qu'amendé, octroyant aux bénéficiaires le droit de souscrire à de nouveaux American Depositary Receipts de la Société. L'Assemblée Générale des Actionnaires a approuvé une clause de ces plans qui prévoit que, en cas de changement de contrôle exercé sur la Société, les bénéficiaires auront le droit d'exercer leurs options et warrants, sans devoir tenir compte de leur période d'exercice. Le nombre d'options et de warrants existants dans le cadre de ces plans au 31 décembre 2008 est indiqué dans la Note 29 (page 105) des comptes consolidés.

En 2003, la Société a lancé un programme d'intéressement à long terme incluant un plan de performance en espèces. Les attributions dans le cadre du plan de performance en espèces prévoient des paiements en espèces aux bénéficiaires à la fin d'une période de trois ans et en fonction de la performance de la Société par rapport aux objectifs financiers approuvés par le Conseil, qui sont en étroite corrélation avec la création de valeur à long terme pour les actionnaires. L'Assemblée Générale des actionnaires a approuvé une disposition du plan de performance en espèces qui prévoit que les bénéficiaires sont autorisés à recevoir le paiement complet en espèces relatif à toute attribution existante dans le cas d'un changement de contrôle sur la Société.

Le 27 juin 2007, la société a émis pour un montant de EUR 500 millions d'obligations seniors à 5,625% venant à échéance en 2014 et pour un montant de USD 450 millions d'obligations seniors à 6,50% venant à échéance en 2017 dans un placement privé à des investisseurs qualifiés. Les obligations en euro à 5,625% sont cotées sur le marché régulé du Luxembourg Stock Exchange. Suite à une offre d'échange enregistrée dans le cadre de la U.S. Securities Act, les obligations en dollars à 6,50% ont ensuite été échangées en obligations en dollars à 6,50% pouvant être cédées librement aux Etats-Unis. L'Assemblée Générale des actionnaires a approuvé l'insertion d'une disposition dans chacune de ces séries d'obligations attribuant à ses détenteurs le droit au remboursement anticipé pour un montant ne dépassant pas 101% dans le cas d'un changement de contrôle sur la Société.

L'Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires qui s'est tenue le 22 mai 2008 a approuvé la clause de changement de contrôle contenue dans la convention de crédit revolving de USD 500 millions d'une durée de 5 ans, conclue le 21 mai 2007, entre autres par le Groupe Delhaize, Delhaize America, JP Morgan Chase Bank, et les prêteurs dans le cadre de cette convention de crédit, cette clause étant utilisée pour déterminer un cas de manquement (" Event of Default ") prévu par cette convention de crédit.

Lors de la même Assemblée générale, les actionnaires ont approuvé l'inclusion d'une clause conférant aux porteurs d'obligations, d'obligations convertibles ou de billets de trésorerie à moyen terme que la Société pourrait émettre dans les 12 mois suivant l'assemblée générale ordinaire de mai 2008, en une ou plusieurs offres ou tranches, libellées en dollars américains ou en euros, dont la ou les échéances n'excéderaient pas 30 ans, et pour un montant maximum de EUR 1,5 milliards, le droit d'obtenir le remboursement, ou le droit d'exiger le rachat de ces obligations ou bons de trésorerie pour un montant n'excédant pas 101% du principal et des intérêts échus et impayés de ces obligations ou billets de trésorerie, en cas de changement de contrôle de la Société, conformément aux termes et conditions de ces obligations ou billets de trésorerie.

Le 2 février 2009, la Société a émis des obligations seniors pour un montant de USD 300 millions, à un taux d'intérêt annuel de 5,875%, venant à échéance en 2014, et réservées à des investisseurs qualifiés. Cette émission a été enregistrée par le Groupe Delhaize auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Ces obligations contiennent une clause de changement de contrôle conférant à leurs détenteurs le droit d'obtenir le remboursement de leurs obligations à 101% de leur montant en principal en cas de changement de contrôle de la Société.

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